先物取引
先物取引とは、
（１）ある特定の銘柄の商品を、
（２）ある特定された将来の日付に、
（３）決められた価格で、
（４）売り手はその商品を渡し、買い手は代金を支払う。
という約束の取引です。
・（１）の「ある特定の銘柄の商品」とは、商品取引所で取引されている商品のことを指
し、１８品目あります。
そのうちの１６品目がよく売買されていますが、取引所によって取り扱っている商品は異
なります。
日本にある商品取引所と取引商品は以下の通りです。
・前橋乾繭取引所・・・・・乾繭
・東京工業品取引所・・・・金、銀、白金、パラジウム、ゴム、綿糸、毛糸、
アルミニウム
・東京穀物商品取引所・・・大豆、小豆、砂糖、トウモロコシ、大豆オプション
砂糖オプション
・横浜生糸取引所・・・・・生糸
・中部商品取引所・・・・・大豆、小豆、砂糖、綿糸、毛糸、スフ糸、乾繭
・関西商品取引所・・・・・大豆、小豆、粗糖、粗糖オプション、生糸
・大阪商品取引所・・・・・綿糸、毛糸、スフ糸、アルミニウム
・関門商品取引所・・・・・大豆、小豆、砂糖、トウモロコシ
・（２）の「ある特定された将来の日付」は、限月（げんげつ）と呼ばれ、実際に商品
の受け渡しと決済が行われる月のことを指します。
例えば、１０月限（ぎり）というと１０月末に決済するものという意味です。
限月のうち、特にその月決済のものを当月限といい、まだ先の限月でも決済が近い限月
を期近（きじか）といい、反対に決済が遠いものを期先（きさき）、期近と期先の中間
にあたる限月を期中（きなか）といいます。
主な上場商品の限月は以下の通りです。
商品の種類 ｜限月
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小豆 ｜
綿糸４０番手 ｜
綿糸２０番手 ｜
精糖 ｜連続した６カ月
生糸 ｜ （６限月制）
乾繭 ｜
毛糸 ｜
スフ糸 ｜
ゴム ｜
天然ゴム指数 ｜
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輸入大豆（関西取） ｜
米国産大豆（東穀取） ｜１２カ月以内の偶数月
トウモロコシ（関門取） ｜
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輸入大豆（中部取、関門取）｜１２カ月以内の奇数月
トウモロコシ（東穀取） ｜
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貴金属 ｜１２カ月以内の偶数月と直近の奇数月
｜ （７限月制）
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粗糖 ｜２０カ月いないの奇数月
｜ （９限月制）
・（３）の「決められた価格」とは、ザバラ方式か板寄せ方式で決められる価格のこと
を指します。
ザバラ方式は、取引時間中、常時注文を受け付けてコンピュ−タ−で処理して自動的に
価格を決めます。その価格は常に商品取引会社の店頭にあるディスプレイに映されてい
るので、その価格を見ながら売買注文を出せるようになっています。
板寄せ方式は、売買する時間を決めて、各商品取引員などから集まった売買注文から取
引所の係員が判断して価格を決めます。仮に、買い注文が多ければ、価格を引き上げる
と売り注文が増えます。反対に、売り注文が多ければ、価格を引き下げます。そうすれ
ば売り注文が減り、買い注文が増えます。このようにして、売り注文の数と買い注文の
数が同じになったところで価格を決定するのです。
・（４）の「売り手はその商品を渡し、買い手は代金を支払う」というのは納会で行わ
れるのですが、ほとんど全ての先物取引は限月を待つことなく、途中で価格の展開が自
分に有利になったときや、反対に不利になってこれ以上損失を拡大したくないときに、
反対売買（売り注文を出している場合は買い戻し、買い注文を出している場合は売る）
をして手仕舞ってしまいます。
ですから、実際に納会で品物を受け取って代金を支払ったり、品物を引き渡して代金を
受け取れる数量は限られています。
では、実際に先物取引をしてみたいと思った場合、どうすればいいのでしょうか。
・まず、「商品取引員」に電話する、行く。
先物取引をする場合、直接商品取引所に行っても売買できないので、仲介し
てくれる会社を通さなければなりません。その会社のことを「商品取引員」
といいます。
そこでは、売買の説明をしてくれるのはもちろん、取引所に登録された外務
員（登録外務員）が、契約の手続きや、売買注文を出す場合には取引の手伝
いもしてくれます。
しかし、商品取引員がどの先物商品を扱えるかは農林省と通産省の許可が必
要なので、どの商品取引員でも全ての商品の売買の仲介ができるわけではな
いので注意してください。仲介を許された商品については、商品取引員の店
頭に掲示してあります。
・そして、取引することを決めた場合には、
１）契約
「取引を承諾する」という通知書、約諾書を商品取引員に渡し、その控えを
もらいます。
通知書には、自分の住所、氏名、連絡場所などを記入します。約諾書のは印
紙税がかかります。
２）新規注文
以下のことを商品取引員にはっきりと伝えます。
・商品の種類
取引所で取引きされている１８品目のなかで、自分の依頼した商品取引
員が扱っているものから選びます。
・限月
同じ商品でも限月が違うと価格が違います。
・枚数
売買は１枚からできますが、この場合売買の経費がかかり採算が悪いの
で、実際は１０枚程度からが多いようです。
・価格
注文方法には、「指値注文（「＊＊円で」と価格を指定する）」と「成
行注文（その時の相場）」があります。
成行注文は思わぬ価格で約定してしまうこともあるので、初心者は指値
注文にしたほうが無難です。また、指値注文の場合、注文した価格では
売買が成立しない場合もあるので「＊＊日まで」と期限を区切ることも
大切です。
・「売り」か「買い」か
「売りから入る」・・・これから先物の価格が下がると思った場合
先に高い値で売っておき、値が下がった時に買い戻し、その差額を
収益とする。
「買いから入る」・・・これから先物の価格が上がると思った場合
先に安い値で買っておき、値が上がった時に売って、その差額を収
益とする。
先物取引では、委託証拠金を払うことによって、商品が手元になくても
自由に売り買いをすることができます。委託証拠金とは、売買の保証金
のようなもので、これを差し入れて初めて売買ができます。商品、取引
する金額によって委託証拠金も違ってきます。
商品が手元にないのに売ることができるということは、単純に相場が上
がらなくても、相場の動きに対する予測が当たれば、上がっても下がっ
ても収益をあげるチャンスがあるということなのです。
＜委託証拠金一覧表＞
商品 ｜標準価格 ｜委託証拠金
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小豆 ｜14,000円未満 ｜ 60,000円
｜14,000円以上〜18,000円未満｜ 70,000円
｜18,000円以上 ｜ 80,000円
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輸入大豆 ｜50,000円未満 ｜ 70,000円
米国産大豆 ｜50,000円以上〜65,000円未満｜ 80,000円
｜65,000円以上〜80,000円未満｜ 90,000円
｜80,000円以上 ｜100,000円
−−−−−−−｜−−−−−−−−−−−−−｜−−−−−−
トウモロコシ｜15,000円未満 ｜ 80,000円
｜15,000円以上〜25,000円未満｜100,000円
｜25,000円以上〜35,000円未満｜120,000円
｜35,000円以上 ｜140,000円
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粗糖 ｜30,000円未満 ｜ 80,000円
｜30,000円以上〜40,000円未満｜100,000円
｜40,000円以上〜50,000円未満｜120,000円
｜50,000円以上 ｜140,000円
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ゴム ｜100円未満 ｜ 45,000円
｜100円以上〜150円未満 ｜ 52,500円
｜150円以上〜200円未満 ｜ 60,000円
｜200円以上 ｜ 67,500円
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綿糸４０番手｜150円未満 ｜ 42,000円
｜150円以上〜200円未満 ｜ 48,000円
｜200円以上〜250円未満 ｜ 54,000円
｜250円以上 ｜ 60,000円
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毛糸 ｜1,100円未満 ｜ 37,500円
｜1,100円以上〜1,500円未満 ｜ 45,000円
｜1,500円以上〜1,900円未満 ｜ 52,500円
｜1,900円以上 ｜ 60,000円
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生糸 ｜ 9,500円未満 ｜ 50,000円
｜ 9,500円以上〜11,500円未満｜ 60,000円
｜11,500円以上〜13,500円未満｜ 70,000円
｜13,500円以上 ｜ 80,000円
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乾繭 ｜3,000円未満 ｜ 60,000円
｜3,000円以上〜4,500円未満 ｜ 70,000円
｜4,500円以上〜6,000円未満 ｜ 80,000円
｜6,000円以上 ｜ 90,000円
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金 ｜1,100円未満 ｜ 45,000円
｜1,100円以上〜1,600円未満 ｜ 60,000円
｜1,600円以上〜2,100円未満 ｜ 75,000円
｜2,100円以上 ｜ 90,000円
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白金 ｜1,200円未満 ｜ 30,000円
｜1,200円以上〜1,800円未満 ｜ 37,500円
｜1,800円以上〜2,400円未満 ｜ 45,000円
｜2,400円以上 ｜ 52,500円
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パラジウム ｜400円未満 ｜ 45,000円
｜400円以上〜600円未満 ｜ 49,500円
｜600円以上〜800円未満 ｜ 54,000円
｜800円以上 ｜ 58,500円
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アルミニウム｜150円未満 ｜ 60,000円
｜150円以上〜200円未満 ｜ 75,000円
｜200円以上〜250円未満 ｜ 90,000円
｜250円以上 ｜105,000円
売買の際には、取引口座を開くのがほとんどです。口座開設の手続きは登録
外務員がしてくれます。口座開設を承諾して委託証拠金を振り込むと口座が
開設されて売買ができるようになります。
また、先物取引にはク−リング・オフ制度がありません。注文の際には特に
注意が必要です。
３）報告
新規注文を出して売買が成立すると「売買報告書」が送られてくるので確認
して下さい。
・限月を待たずに手仕舞う場合は、
４）仕切注文
売りから入ったのであれば、買い戻して手仕舞います。
買いから入ったのであれば、売って手仕舞います。
５）報告
仕切注文を出して取引を終了すると、「売買報告書」と「売買計算書」が送
られてくるので確認して下さい。
６）清算
差損益金の清算
委託手数料の支払い
・委託手数料・・・売買の時、仲介にあたった商品取引員に支払うも
のです。
その他に必要な経費は、
・消費税・・・・・売買手数料の５％
・取引所税・・・・売買代金の１０分の１
ただし、買ったものは売り、売ったものは買い戻さなければならないの
で、これらはそれぞれ往復分かかります。
また、これらは売買後、委託証拠金の中から差し引かれます。
＜委託手数料一覧表＞
商品 ｜区分 委託手数料
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小豆 ｜新規売買分 3,000円
｜仕切り 同月内 2,800円
｜ ２カ月目 3,000円
｜ ３カ月目 3,200円
｜ 以後１カ月ごとに200円を加算
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輸入大豆 ｜新規売買分 3,500円
米国産大豆 ｜仕切り 同月内 3,100円
｜ ２カ月目 3,300円
｜ ３カ月目 3,500円
｜ 以後１カ月ごとに200円を加算
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トウモロコシ｜新規売買分 3,500円
｜仕切り 同月内 3,100円
｜ ２カ月目 3,300円
｜ ３カ月目 3,500円
｜ 以後１カ月ごとに200円を加算
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粗糖 ｜約定値段50,000円未満 3,500円
｜50,000円以上〜100,000円未満 4,000円
｜100,000円以上 4,500円
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ゴム ｜約定値段200円未満 3,310円
｜200円以上〜300円未満 3,480円
｜300円以上〜400円未満 3,650円
｜以後100円円増すごとに170円を加算
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綿糸４０番手｜約定値段300円未満 4,260円
｜300円以上〜400円未満 4,460円
｜400円以上 4,660円
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毛糸 ｜約定値段2,000円未満 3,300円
｜2,000円以上〜2,500円未満 3,730円
｜2,500円以上 4,160円
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生糸 ｜一律 3,300円
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乾繭 ｜一律 3,650円
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金 ｜約定値段1,000円未満 4,500円
｜1,000円以上〜1,400円未満 5,200円
｜1,400円以上〜1,800円未満 5,900円
｜以降400円増すごとに700円を加算
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白金 ｜約定値段1,000円未満 3,100円
｜1,000円以上〜1,400円未満 3,400円
｜1,400円以上〜1,800円未満 3,700円
｜以降400円増すごとに300円を加算
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パラジウム ｜一律 2,900円
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アルミニウム｜一律 6,000円
｜
・限月まで待った場合は、４）〜６）をとばして受け渡しになります。